第1眼TV-华龙网讯 近年来，我国资本市场快速发展，投资机会与工具逐渐丰富。与此同时，市场波动与风险并存。如何在股市中保持理性，防范风险？今天，我们将通过案例解析，来探讨理性投资的核心逻辑与实用策略。

首先，我们要清晰地认识股市风险的主要来源，可参考以下三个方面来分析：

1. 市场波动风险：政策、经济周期、国际环境等因素可能导致市场发生剧烈波动；

2. 公司基本面风险：企业盈利能力下滑、财务造假或退市风险可能直接导致个股的股价崩塌；

3. 投资者行为风险：盲目跟风、情绪化交易、轻信虚假信息等非理性行为可能造成重大损失。

现在，我们走进第一个案例：市值退市新规下的警示

2025年1月，*ST某某因连续20个交易日总市值低于5亿元，成为市值退市新规实施后的首例退市公司。该股从2024年起因经营不善、股价持续下跌，最终市值仅剩2.11亿元。像这类股票其实可以提前预防风险，解析它的风险点如下：

1、政策变化：2024年10月，沪深主板市值退市标准调整为5亿元，但部分投资者未及时关注规则变化，盲目抄底低价股；

2、低估基本面风险：该公司长期亏损，消费电子行业竞争激烈，但投资者仍抱有“重组预期”幻想，导致最终血本无归。

如果我们对以上风险点更敏感，那我们就可以这样来防范：

1、关注政策动态：退市规则、行业监管政策等可能直接影响股票存续；

2、严格筛选基本面：避开连续亏损、市值低、流动性差的股票，优先选择盈利稳定、行业龙头公司。

案例二：退市某某——警惕股价异常波动风险

2024年3月14日，该公司因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案调查，后续每月均发布风险提示公告。2024年10月30日，公司收到《行政处罚事先告知书》 ，认定其2019年至2023年财报存在虚假记载，虚增收入和利润总额合计超过5亿元，且占披露金额的50%以上。公司于2024年11月1日起被实施重大违法类强制退市风险警示（*ST）。

这类案例的风险点在于：若公司长期处于调查状态且无明确结论，可能预示着重大风险，即使股价出现连续大幅上涨，可能是掩盖风险的非理性炒作。

通过分析风险点，我们总结的防范策略如下：

1.定期跟踪公司公告；重点关注行政处罚、退市风险警示、交易所监管动态等；

2.分析财务真实性：对比行业数据，来识别虚增的收入、利润等异常指标；

3.警惕情绪炒作：避免因短期股价波动忽视基本面风险。

案例三：*ST某某——公开谴责是先兆

该公司2023年三季度财报显示，公司应收账款占当期收入比重高达102%，表明收入未实际收回。之后，公司未按时公布2023年报及2024年一季报。2024年11月26日，该公司因信息披露违规等违规行为被深圳证券交易所公开谴责。

即便在交易所公开谴责后，该股股价在随后一周仍持续上涨，这一现象使得很多投资者忽略了潜在风险。纵观2024年，该公司股价累计跌幅超67%，公司因财务问题触发可转债条款下调，进一步削弱融资能力。2025年1月，该股票已被实施退市风险警示。

这类案例的风险点在于：投资者忽略监管信息，仅将股价的短期涨跌作为判断依据。

面对该类股票，投资者在抉择前，一定要认真查阅公司近段时间的公告，对重要公告不可视而不见。对于基本面恶化的股票，要提高警惕，除了关注经营业绩等方面，还要关注高管变动、质押、减持等信息。

除了上述案例中分析的内容，投资股票时，还要关注企业盈利能力、行业地位等基本面，而非短期涨跌。例如，选择现金流稳定的高股息资产，可在市场波动中降低风险。有意识地分散配置，控制仓位，避免重仓单一股票或行业，通过基金、债券等多元化工具平衡风险。

当然，投资者也可以通过所在的服务券商咨询专业的投资顾问，去尽量规避以上所提到的相关风险。

投资不是赌博，而是一场收益与风险长期博弈的过程。唯有理性分析、严守纪律，才能在市场中行稳致远。理性投资是我们守护财富的关键，希望今天的“理性投资伴我行之避雷保典”能为大家的投资提供一些帮助。

策划：廖炜、湛剑

讲师：李由

视频剪辑：陈攀