9月金融数据前瞻:新增信贷、社融或同比少增

2024-10-11 06:30:28 来源: 澎湃新闻

作为传统的信贷大月,市场预期将于近期公布的9月新增人民币贷款和社会融资规模或出现同比少增,M1和M2增速或延续下行趋势。

浙商证券在研报中预计,9月人民币贷款新增1.8万亿,同比少增约5100亿元,对应增速回落0.3个百分点至8.2%。9月为信贷大月,去年基数相对较高,今年数据表现仍看资金供、需格局,对于信贷需求,当前我国经济弱修复,工业稳增长政策延续,三产增加值呈现震荡,需求侧消费、 基建、地产投资等内需相对承压,出口的不确定性升温,内生资金需求仍有待修复。居民端,受存量房贷利率下调的影响,按揭贷回落压力或有缓解,消费贷也可能在月末有增量需求,预计居民贷款相对稳健。

华创证券研究所副所长 、首席宏观分析师张瑜预计,9月针对实体的贷款新增2万亿,新增量较2023年同期少增约5300亿。企业中长期贷款预计新增9500亿。财政尚未明确发力的背景下,企业中长期贷款或同比少增。企业短期贷款与票据融资预计新增5000亿。较去年同期同比多增800亿。居民贷款预计新增5500亿,同比去年回落3000亿。结构方面,居民短期贷款增长或优于长贷。

政府债券有望在9月继续支撑社融增长。

兴业研究指出,9月社融增速或继续回落。从政府债券来看,9月地方债发行量较高,结合政府债融资节奏错位影响,本月政府债券或继续实现同比多增。结合信贷规模来看,9月新增社融预计为3.35万亿,对应的社融同比增速为8.0%。

平安证券固收团队表示,高基数下预计社融同比少增。9月wind口径政府债净融资11000亿元,同比多增1500亿元。Wind口径企业债净融资约为-900亿元,基本持平去年同期。综合来看,考虑到信贷需求偏弱,预计新增社融3.3万亿,在去年同期高基数影响下同比少增8300亿元,同比增速回落至7.9%。

民生证券金融工程团队预计9月新增社融约为4.07万亿元,同比减少0.06万亿元,社融存量同比增速约为8.09%。新增人民币信贷约为2.44万亿元,同比减少0.09万亿元,其中居民中长贷新增0.01万亿元,企业贷款和居民短贷新增2.32万亿元;政府债券净融资约1.48万亿元,同比增加0.49万亿元;企业债券净融资约-0.02万亿元,同比减少0.09万亿元。

M1和M2或延续下行趋势。

兴业研究指出,M1方面,9月30大中城市商品房成交面积同比录得-38.5%,M1继续受到新房销售疲弱的拖累,预计9月增速为-7.5%,较上月下行0.2个百分点。M2方面,一方面,9月社融、信贷继续偏弱运行,存款派生效应下,对M2增长形成压力;另一方面,9月政府债券净融资规模较大,财政回笼资金较多也将对本月M2读数形成扰动。不过,9月央行降准50bp,向金融市场提供长期流动性约1万亿元,或有助于提振M2。综合来看,9月M2同比或小幅回落至6.2%。

责任编辑:陶龙鑫